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INE原油收跌,EIA库存超预期上升,且两大风险事件冲击需求前景

来源:国王期货    作者:国王国际期货    
国王期货讯——7月23日上海原油下跌0.53%。全球贸易摩擦风波再起。此外,疫情的持续恶化也令市场担忧油市未来需求前景。美国能源信息署(EIA)周三表示,最近一周美国原油库存意外增加。
周四(7月23日)上海原油价格下跌,主力合约SC2009,以301.1元/桶收盘,下跌0.53%。全球贸易摩擦风波再起。此外,疫情的持续恶化也令市场担忧油市未来需求前景。美国能源信息署(EIA)周三表示,最近一周美国原油库存意外增加,燃料需求下滑,因冠状病毒疫情已开始打击美国消费。截止7月17日当周原油库存意外增加489.2万桶,至5.366亿桶,调查预估为减少58.9万桶。美国原油产量上升10万桶/日,至1110万桶/日。芝加哥Price Futures group高级分析师Phil Flynn表示,总体而言,这将意味着我们从底部看到的需求复苏似乎正在停滞。有迹象显示,作为石油输出国组织(OPEC)第二大产油国的伊拉克仍未达到减产目标,这加大了油价的下行压力。 

澳新银行指出,正常情况下,美国夏季驾车出行高峰期的正常需求会使燃料库存会被大量消化,但新冠病例数激增扼杀了这股复苏力道。辉立期货的大宗商品经理Avtar Sandu表示,原油市场对EIA公布的原油库存意外增加以及国际紧张关系升级的反应出人意料地平静。但一些分析师认为,国际关系的新冲突不太可能会在更大程度上影响市场。OANDA的资深市场分析师Jeffrey Halley指出,地缘政治方面的担忧已被抛在一边,因为能源市场认为目前不太可能出现令全球复苏脱轨的新一轮国际贸易大冲突。除非意外情况,否则我们预计油价将在欧洲时段重启涨势。
 

期货合约和成交情况一览
上海国际能源交易中心成交情况 2020年7月23日(周四)


交易综述与交易策略
上海原油价格下跌,主力合约SC2009,以301.1元/桶收盘,下跌0.53%。全部合约成交112536手,持仓减少776手至130786手。主力合约成交89022手,持仓减少1384手至59014手。


交易逻辑:EIA库存超预期上升,且两大风险事件冲击需求前景。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油280关口存支撑。

阻力位:INE原油350关口存阻力;美原油45关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议背靠310做空,多头建议背靠280做多。

中国及海外消息
【EIA报告:除却战略储备的商业原油库存增加489.2万桶至5.366亿桶,增加0.9%】
上周美国国内原油产量增加10万桶至1110万桶/日;除却战略储备的商业原油上周进口594.1万桶/日,较前一周增加37.4万桶/日;美国原油产品四周平均供应量为1790.2万桶/日,较去年同期减少14.6%;美国上周原油出口增加45万桶/日至299.3万桶/日;美国汽油库存变化值连续3周录得下滑;美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续3周录得增长;美国国内原油产量连续3周录得持平后本周录得增长;截至7月17日当周美国战略石油储备(SPR)为6.56亿桶,与此前持平;美国自沙特进口的原油跌至4月以来的最低水平;美国馏分油库存升至1982年以来的最高水平;上周美国东海岸的汽油库存降幅为2019年3月以来最大;上周东海岸炼油厂的开工率降至历史最低水平。


【利波石油公司(Lipow oil Associates LLC)的总裁Andy Lipow:自7月4日美国独立日假期以后,汽油需求的增长一直步履蹒跚,原因是进一步蔓延的疫情影响了美国很多关键领域】

【持续雨季对于城镇燃气的气量影响实质有限】
① 根据重庆石油天然气交易中心最新的周报数据,7月11-17日全国天然气日均消费量环比与同比分别下滑3.53%与0.70%;分用户类型看,城镇燃气环比与同比均出现下滑,工业、发电与化工用气环比与同比基本持平;分地区来看,华东与华南环比与同比气量均出现下滑,北部地区用气量环比提升,中部与西南地区环比与同比气量几乎持平;
② 汛情影响集中在民用气和交通用气,本周城镇燃气下滑趋势可能持续;结合需求下降的地区,预计7月11-17日天然气消费出现下滑的主要原因之一是长江流域出现的汛情;同时预计汛情并未影响工业集中的地区,而是更多地影响了居民用户较多的住宅区;考虑到泄洪区等主要集中在非人口密集的郊区或者农村地区,因此认为实际的气量消费影响预计十分有限;
③ 需求端的增量影响有限;考虑到长三角中下游的夏季雨季是常规季节性事件,对于需求的影响更多的是看边际的同比变化,因此认为边际的影响相对有限;同时,考虑到三季度本来就是天然气需求淡季,从绝对气量来看,影响在全年的占比也十分有限;汛情带来的用气影响较为短期,汛情过后部分地区可能迎来重建或改造工程,有望促进天然气的需求恢复以及进一步利用。 

【贝克休斯称准备面对第二轮封锁,认为前景仍然极其受限】 
①贝克休斯公司准备面对由新冠疫情引发的第二轮封锁;病毒使得全球经济遭遇重创,也加剧了原油市场的历史性危机。这家全球第二大油田服务承包商周三在声明中说,全球经济萎缩可能在第二季度达到最低点,但警告说前景仍然极其受限;
②贝克休斯首席执行官Lorenzo Simonelli在声明中说,第二波疫情的风险、重新实施局部封锁、失业率持续高企的风险导致经济环境难以确定,可能延续2020年剩余时间。 

【市场消息:尼日利亚8月QUA IBOE原油官方售价设定为较布伦特原油升水65美分/桶】

【巴西能源部长:对巴西石油公司私有化没有争议】

【据俄罗斯卫星网:俄罗斯能源部准备了一份政府决议草案,取消对俄罗斯进口燃料的禁令,该禁令原定于10月1日生效】

【海关总署:中国6月份汽油出口76万吨,同比降23.9%;中国6月份气态天然气进口254万吨,同比降15%,中国6月份液化天然气进口579万吨,同比增29.2%;中国6月份柴油出口104万吨,同比降49.9%】 

【海通石化:国家管网公司资产整合启动的投资机会】
中石化冠德以1.43倍PB将所持榆济线出售给国家管网公司,拉开了国内油气管线整合的序幕。 国家管网公司的资产整合与运营,将带动天然气全产业链发展。建议关注(1)燃气分销商:新奥股份、胜利股份、深圳燃气等。(2)拥有气源的企业:新奥、广汇。(3)管网设备及工程公司:中油工程、玉龙股份等。(4)资产整合带来的重估增值:中国石油、中国石化、中石化冠德。

【英国智库:可再生能源成为欧盟成员国电力供应主要来源】
当地时间22日,英国气候及能源智库机构恩伯(Ember)发布研究报告称,风能和太阳能等可再生能源已超过化石燃料,成为欧盟成员国2020年上半年电力供应的主要来源。研究报告指出,在今年上半年,风能、太阳能、水利和生物能源等可再生能源占欧盟27个成员国电力供应的40%,而化石燃料占比34%(央视新闻) 

【原油宝事件最新进展!五省市高院发布原油宝案件集中管辖公告】
中行原油宝事件客户法律诉讼出现新的进展。本周开始,江苏省、贵州省、黑龙江省、山西省、北京市五省市高级人民法院陆续发布涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖的公告。
五省市公告内容大体相似,均表示中国银行“原油宝”客户就“原油宝”事件以中国银行总行及其分支机构为被告提起的民事诉讼,将分别由各地基层人民法院或中级人民法院集中管辖。同时,为方便当事人诉讼,各省市范围内投资人可到管辖法院诉讼中心提交立案申请,也可以在线方式提交立案申请,也可通过跨域立案方式,在各省范围内任何一家法院提交立案申请(21世纪经济报道) 

机构观点
【华泰期货:EIA原油库存增加】
昨日EIA公布周度数据,原油库存出现增加,值得注意的是近期平衡表误差项从6月份以来增加至160万桶/日,有较大概率是美国产量复苏而EIA的周度产量数据低估,从目前压裂机组数量来看也出现底部复苏迹象,由于DUC产能释放我们认为美国原油产量正在触底反弹,而相对的,从成品油的表现来看,汽油要好于馏分油,尤其是PADD1地区,受到Bayway炼厂故障以及进口低迷的影响,PADD1地区汽油库存快速下降,不过PADD3区的汽油库存仍在增加,炼厂开工率来看,目前仍然维持在75%~80%,在需求和炼厂利润没有明显起色的情况下,美国炼厂提升开工率的动力依然不足。

【MIDF Research:油市今年预计将保持稳定的状态,因为减产的影响需要6个月才能显现】
① 美原油自4月低位反弹以来,过去一个月总体交投于40美元附近;
② 尽管与2008年146美元的峰值相比,这一价格仍很低,但至少就目前而言,石油行业急需稳定,尤其是在面对疫情冲击时;
③ 随着许多国家放宽限制,需求开始缓慢复苏,但市场供应仍未达到平衡。这就是OPEC+采取减产等措施使油价稳定在当前水平的原因;
④ MIDF Research指出的,原油价格仍然受到世界上所有重大社会和地缘政治事态的影响,包括疫情;
⑤ 尽管如此,该研究机构对最近的事态发展持积极态度,比如全球范围内限制措施的减少,以及非OPEC国家,特别是美国页岩油生产商的自愿减产。这些进展将在今年剩余时间里为油价走势提供一些稳定;
⑥ “原油库存在2020年第三季度之前将逐渐下降,在经历了两个季度的消费抑制和美国页岩生产商减产后,需求最终将在第四季度赶上来。”
⑦ 该机构还表示:“产量往往滞后于石油价格变化6个月,这将导致减产的全面影响只有在2020年末才能感受到。”
⑧ 该研究机构预计,油价今年将稳定在平均每桶40美元左右,随着库存减少和全球经济反弹,2021年的预期为每桶45至50美元。 

【巴克莱下调2020年油市过剩幅度预测,至250万桶/日】
①巴克莱大宗商品研究称,仍看好明年油价,对布伦特及美国原油价格预测分别为每桶53美元及50美元;
②若需求复苏进一步放缓,特别是美国,预期短期内油价有些修正;
③预期2020年油市过剩幅度平均为250万桶/日,先前预测为350万桶/日。
美联储政策声明对比:重申动用所有工具,但经济路径取决于疫情;美元跌创两年新低,机构称跌势难改