【图解】警惕!多项指标暗示全球经济动能下降!

发布日期:2018-04-26 03:45 作者:赤北大宗编辑部  来源:赤北大宗商品交易中心

4月26日讯--在经过2017年一整年的全球经济扩张过后,2018年至今的经济增长表现实在是乏善可陈。近期经济动能意外下降,尤其是欧洲经济。

本周公布的数据显示,4月欧元区企业信心进一步恶化,德国4月企业信心触及逾一年低点,该国政府下调了今年的经济增长预期。

近期油价上扬,使得通胀也成为需要考虑的经济因素,这或许会让市场进一步承压。市场正在评估经济放缓是否已经降临,抑或第一季只是暂时疲弱、过后将恢复强劲增长。大型跨国预测机构仍普遍乐观。 国际货币基金组织(IMF)预计2018年和2019年经济将强劲增长,增幅为3.9%。不过IMF上周也对贸易紧张形势及美国减税影响消退所带来的风险发出了警告。

美国第一季国内生产总值(GDP)数据将于周五公布,最新的路透调查显示,第一季GDP增幅料为2.2%,低于3月调查预估的2.6%。

重型机械生产商卡特彼勒(Caterpillar)等公司的警告加剧了投资者担忧情绪,该公司周二称,第一季度超出预期的获利和营收可能为全年业绩设定了一个高标准。

贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill对客户称,股市将继续表现良好,但他预计与2017年相比回报将下降,波动性将上升,一定程度上是因为”增速超过预期的空间缩小”。

那么,除了欧洲采购经理人指数(PMI)下降之外,增长担忧还体现在哪些方面?

或许最能说明情况的是西方国家的政府债券走势,短期和长期利率之差全年都在收窄,这是衡量增长悲观情绪的相对可靠指标。油价上涨加剧通胀担忧、推高长期收益率之后,收益率曲线趋平势头有所逆转。但美国两年期和10年期收益率之差比今年触及的高位仍低近30个基点。

“我不觉得这一曲线和其他指标的指向有任何不同,”百达的Paolini表示,”该曲线表明,未来一到两年有理由谨慎行事。”

作为航运市场晴雨表的波罗的海乾散货运价指数本月降至八个月低位,尽管近日有所反弹,但仍较12月高位低20%。

铜价是另外一个经济成长的衡量指标,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜现已从2017年底所及四年高位回落。

然后还有基于经济数据优于或差于预期以及高了或低了多少,来预估市场已消化乐观或是悲观程度的指标。可能最受关注的是花旗的经济惊喜指数。该指数在2017年底触及七年半高位之后,一直处于负值区域。

最后是股市。经历过15个月连涨之后,全球股市目前已较1月底高位下滑7%。摩根士丹利分析师上周表示,美国股市中电信和公用事业等所谓防御类股的表现,比科技等周期类股略胜一筹,这甚至更能说明问题。

防御类股通常在不景气时期表现更好一些,而周期类股在繁荣期则表现出彩。摩根士丹利对客户称,这样轻微的变化或许表明,”经济成长在这个周期的这个时点可能正在见顶,而非加速”。

编辑:麦憨


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