伊朗问题或成油价走高最大推手

伊朗问题或成油价走高最大推手

发布日期:2018-08-09 09:28 作者:国润大宗编辑部  来源:江西国润大宗商品交易中心

  5月,特朗普宣布退出伊核协议,并重新开始对伊朗实施制裁。8月6日,美国首批对伊朗制裁生效,其中包括约束伊朗购买美元、贵金属交易以及限制对伊朗销售金属能源、限制买入伊朗债等,而对原油领域的制裁预计在11月初生效,日韩和部分欧洲国家已经提前减少自伊朗的原油进口量。如果美国全面切断伊朗原油出口,那么其将成油价上行的最大推手。

  伊朗油气丰富,2017年已探明原油储量约1580亿桶,居世界第四,约占全球总探明储量的11%。石油产业是伊朗的经济支柱,石油收入占该国外汇总收入的一半以上。而石油工业的发展、石油的生产和出口与伊朗的政局变化息息相关。与奥巴马时代的制裁不同,特朗普政府实施制裁后,各方反应如下:

  国家层面坚守伊核协议企业纷纷提早布局在美国宣布退出伊核协议后,其他国家明确表示反对重新签署伊核协议和对伊朗进行制裁。其中,中国、欧盟(英、法、德)是伊朗原油的重要客户,这些国家的进口量约占伊朗总出口量的一半以上。前期,伊朗受到美国的制裁,油田开发技术相对落后,开采方式比较简单,大量资源未能开发或得到有效利用。在解除制裁的两年时间,中国和俄罗斯帮助伊朗建设大量炼油装置和油田基础设施,为伊朗恢复产量提供了保证。虽然国家层面对伊朗表示支持,但部分企业担忧在美资产和业务遭到冻结,纷纷未雨绸缪,主动削减产量,如美国道达尔主动撤销伊朗南部气田开发大单、意大利炼油巨头Saras准备停止从伊朗进口原油。

  OPEC增产应对变动新兴产油国表现抢眼由于担忧未来原油市场可能产生供应短缺,OPEC在6月会议前提出了多种增产方案,但内部分歧较大。最终,OPEC采用了减产执行率恢复至100%的较为温和的方案。伊朗典型原油的API为27—35,硫含量在0.5%—4.2%,大部分为轻质原油,与沙特、阿联酋等国的原油品质接近。可以说,伊朗是沙特的竞争者。自解除制裁后,伊朗原油出口量不断攀升,截至6月底,出口量达到223万桶/日。若按照美国设想,在11月初彻底切断伊朗原油出口,则全球市场将出现200万桶/日的供应缺口。其他产油国需要一定时间来弥补缺口。

  OPEC方面,6月,原油产量环比增加17.34万桶/日,至3232.7万桶/日。其中,沙特环比增加40.54万桶/日,至1042万桶/日;伊拉克环比增加7.15万桶/日,至453.3万桶/日。与上次制裁伊朗不同,产油国潜力不可忽视,美国原油产量升至1100万桶/日,同时加大出口力度,部分原油已经流入亚洲和欧洲市场。同时,加大拿也宣布重启油砂项目,并于10月完全恢复生产。另外,巴西盐下深海项目也在积极开发当中。

  整体来看,美国此次对伊朗的制裁是全方位的,制裁力度较奥巴马时代更大,但欧洲、亚洲很多国家都从伊朗进口原油,半年时间内完全遏制伊朗原油出口难度较大,其他产油国也需要一定时间来弥补抑制伊朗出口产生的供应缺口。短时间内,原油市场可能出现供需失衡局面,进而推涨油价。


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