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【富士期货】利空英镑!专家预测2023年英国失业率上升通胀大降,英银加息预期降温

来源:富士期货    作者:富士国际期货    

根据一些经济学家的说法,越来越多的人正在重返劳动力市场,英国的通胀将在2023年陷入困境,这导致他们预计英国央行无法实现在2022年底前将利率提高到3.0%的预期。  



市场此前预期英国央行可能在8月4日宣布加息50个基点,一些经济学家甚至暗示,9月份可能会再次加息50个基点。

但是,渣打银行(Standard Chartered)欧洲经济学家格雷厄姆(Christopher Graham)表示,英国劳动力市场的紧张状况正在迅速缓解,这使得8月份的就业报告显得尤为重要。

他在本周发布的一份研究报告中说,最近的证据表明,劳动力市场正在出现更复杂的局面。职位空缺似乎已经出现转机,这表明经济要么开始通过疫情造成的供需扭曲发挥作用,要么招聘正在放缓。

Pantheon Macroeconomics首席英国经济学家托姆斯(Samuel Tombs)对此表示赞同:“我们认为,随着移民数量的回升,以及疫情消退和生活水平面临的巨大压力提高了就业参与率,劳动力市场的增长将会保持在平均水平以上。”

该公司预计,由于职位空缺减少和劳动力供应增加,英国的就业增长将放缓。

随着越来越多的人竞争同一份工作,不断增加的劳动力供应和稳定的空缺数字不可避免地会给工资带来下行压力。 在设定利率时,英国央行非常重视工资,因为工资上涨往往会推高通胀。

Pantheon Macroeconomics上调了对英国10月份CPI通胀峰值的预测,从此前的略高于11%上调至近12%,此前天然气和电力批发价格进一步飙升。

该机构认为,英国的核心CPI通胀已经见顶,而生产者产出价格通胀“即将陷入困境”。

这是由于过去两个月一系列大宗商品价格下跌所致。 此外,制造商现在有过剩的库存,零售商的利润率也在收缩,以应对需求疲软,而在疫情期间,需求有所增加。 因此,英国的通胀将在2023年急剧下降。

CPI通胀预期


劳动力市场状况的缓和和通胀见顶的最终结果是,英国央行很快将能够退出加息,而且可能不会被要求连续加息50个基点。

市场一致认为英国央行将在8月、9月和11月的三次会议上加息50个基点,然后在12月再加息25个基点,使利率在今年年底前保持在3.0%。

渣打银行的格雷厄姆(Graham)表示:“8月中旬的就业市场报告将至关重要,它将决定今年晚些时候是否需要加息50个基点(正如市场预期),或者货币紧缩的步伐是否会放缓至加息25个基点(正如我们预期的)。”

他补充称:“我们认为,在8月5日的下一次货币政策会议上,有足够的经济证据支持加息50个基点,但在此之后,经济活动放缓,以及劳动力市场正在降温的进一步证据,应该会支持加息速度放缓(9月、11月和12月分别加息25个基点)。”

Pantheon Macroeconomics预计英国央行将在8月和9月再加息两次,每次25个基点,届时本轮加息周期将结束。



英镑兑美元日线图

北京时间7月28日8:28,英镑兑美元报1.2143/45。